【宝星环球】美联储最快将于9月降息？黄金该如何布局？

近期美国经济数据与劳动力市场有放缓现象，首先美国Q1 GDP意外爆冷，大幅不及预期仅录得1.6%，加上美国4月非农就业人数大幅不及预期，且失业率飙升至3.9%，加上3月JOLTS职位空缺意外降至三年来最低，自主离职和招聘均大跌，这都使交易员们对美联储首次降息的预期时间从11月提前至9月。不过当前美国核心通胀仍然顽固，通胀粘性也使美联储政策仍具高度不确定性。
留意利多黄金基本面：
1.美国劳动力市场放缓：美国4月非农就业人口增加17.5万人大幅不及预期，且录得6个月以来的最小增幅，失业率上升到3.9%，创下2022年1月以来新高，薪资增幅放缓同比录得3.9%，低于预期和前值，有利于通胀降温。数据公布后，交易员们对美联储首次降息的预期时间从11月提前至9月。
2.以色列誓师歼灭哈马斯：加沙地带停火谈判目前仍具分歧，哈马斯坚持要求以色列军队永久停火并撤出加沙地带，不过以色列则要求所有被扣押人员获释，且只同意短期停火，坚持停火结束后仍将继续攻打加沙地带，直至彻底消灭哈马斯。中东局势更为紧张，将有利黄金上行。

(目前名目利率下降+预期通胀上行，隐含实际利率下降，有利黄金后市上行) 
本周行情
一、基本面
1.实际利率：影响黄金最重要的因素便是实际利率。当实际利率降低时（通常是出现大通胀或大宽鬆时），金价容易强势上涨，反之亦然。目前实际利率呈现下行趋势，加上中东局势可能恶化，黄金中期基本面有所转多。
2.美元汇率：由于黄金为美元计价之商品，因此美元涨跌也将影响黄金走势。目前由于美国劳动力市场，加上美国劳动力市场稳健，故美元仍处于上行格局、不利黄金。
二、技术面
1.黄金可能转为5浪上升格局：目前黄金可能已经走完第4浪(回调)，可能走向第5浪上涨。
2.留意2270美元支撑位：短线来看黄金不可跌破2270美元支撑位，否则将再度转空，敬请投资者留意关键支撑位。

整体而论，考量基本面因素(美国劳动力市场放缓+中东局势紧张)加上技术面(走向第五浪)，建议投资者以偏多布局为主要思路。
风险提示: 以上言论代表分析师看法，不代表 #宝星环球投资 立场，意见仅供参考。