ACM：市场正在消化标准普尔信用评级行动

市场要闻: 　　上周五，作为风险资产和欧元的好日子开始迅速成为一个彻头彻尾的路线。惠誉在最近几天里一直非常健谈，标准普尔下调欧元区主权信用前景的影响在市场挥之不去。首先是令人失望的意大利债券拍卖。其次，市场猜测希腊可能会宣布希腊债务的关键重组已经被少数不太乐观的评论和标题新闻所扼杀。最后，传言开始流传标准普尔评级机构通知法国政府，今天可能会正式下调其评级。初步怀疑脱落后不久， 出现 了一系列的标题，这似乎证实降级将在当天晚些时候发生。美国市场收盘后不久，标普就做了该等降级宣布。主要的结果是，法国已失去其AAA评级，调降一级至AA级。但评级事件并不只是局限于法国，有9个欧元区国家都被下调了一至两个级别。有趣的是，降级消息释放后，欧元兑美元只有下滑了区区15点，市场已经完全定位了这一结果。整个当天，欧洲债券收益率显着上升。 很明显，参与者已经做好准备并愿意交易负面欧洲主题并淡出大多数欧洲积极事态发展。为了全面评估市场反应，我们将不得不等待欧洲债券市场和外汇市场。鉴于欧洲的所有事态发展，美元继续强劲上涨，但很难对大宗商品、新兴市场货币和黄金取得进展。由于沉重的欧洲供应周已经让道，市场非常关注利率能否反弹。市场同时还非常关注欧洲央行的下一步行动。有谣言称沉重的欧洲央行将通过他们的SMP来买进意大利和西班牙的债务，但并没有得到证实。在上周的1月会议上，欧洲央行似乎在短期内采取等待观望态度。我们认为，1％的汇率显然不会是最低汇率，但央行将会采取更多的非标准措施，以帮助支持疲软的经济。我们已经看到财政部门给予了非常积极和慷慨的支持，预期货币政策将退居二线。然而，随着经济活动的深入恶化，低利率将变得更加有力。本周，市场焦点将转回中国国内生产总值、工业生产和零售销售数据。今天的经济日历较为清淡，美国休假，汇市继续疲弱。在瑞士央行行长希尔德布兰德突然宣布辞职后，欧元兑瑞郎的最初反应是抛售，之后不断侵蚀。该货币对已经突破了1.2100大关(跌至低点1.2087)，看起来不久之后就会测试瑞士央行的承诺。鉴于瑞士央行维护最低汇率的信念，而且刚刚才去过汇市干预措施，我们继续预期买家在1.21下方无处不在，止损位恰好位于1.200下方。 为了口头援助最低汇率，瑞士央行委员会成员兼瑞士商业联合会主席布维尔表示，新央行行长的过渡将会很快进行，打击了财政部长Widmer – Schlumpf早些时候的评论。不幸的是，瑞士央行市场似乎已经忽略了该声明。在边缘新闻方面，有越来越多的猜测认为瑞士央行新行长的最有可能的人选是托马斯约旦，将担任临时的瑞士央行行长。这种猜测也导致一些人士怀疑佐敦对最低汇率的承诺。这个猜想的依据仅仅是一些最薄弱的评论，如基于一些过去意见(主要集中如此大规模的注资通胀风险)的学术倾向和看法。我们承认，他过去对外汇干预的积极性可能不如希尔德布兰德那般壮观，但这可能更是作为一个副行长的职能所在。我们认为，在短期内，最低汇率将会得到瑞士央行最大决心摂的保护，但市场将会认真倾听约旦的每一个字眼。 　　   　　今日市场焦点(时间GMT): 　　00:00 USD US Holiday 　　10:00 EUR Holland auctions 3m and 5 month paper 　　11:30 EUR French Finance Minister Baroin speaking 　　13:50 EUR France auctions 3m 5m and 1y paper 　　23:00 USD Duke Speaking 　　交易策略: 　　EurUsd 欧元兑美元的任何看涨迹象在上周五都消失殆尽。此举再次证实12月以来的看跌趋势，近期关注1.2588。首个支撑位为1.2588(8月24日的低点)，然后是大量的“噪音”，直至1.2154(6月29日的低点)。在上行路上，小型阻力位为1.2879(1月13日的高点)，关键阻力位分别为： 1.2934/47(趋势上限和1月5日的高点)、1.3078(12月28日的高点)、1.3237(12月13日的高点)以及1.3456(11月9日的高点)。 　　GbpUsd 沉重的抛售压力继续推动英镑兑美元跌破1.5360。我们的短期目标1.5275在上周五得以实现。细微的支撑位包括1.5235(1月13日的低点)和1.5125(7月21日的低点)。阻力位应该分别为：1.5409(1月13日的高点)、1.5500(1月10日的高点)、1.5526(1月6日的高点)、1.5692(12月28日的高点)、1.5780(11月30日的高点)、1.5805(11月21日的高点)以及1.5880(61.8％的斐波那契回调位)。 　　UsdJpy 自释放强劲的美国数据之后，美元兑日元未能获得太大收益，而是呈睡眠状态。该货币对看似乐意在76.60和77.34之间震荡。即将发挥作用的首个支撑位是76.60(1月4日的低点)，然后是76.11(9月22日的高点)和75.35(10月31日的低点)。如果我们获得任何上扬，则阻力位可以在77.20(日云盖)、78.04(12月28日的高点)、78.29(11月30日的高点)、79.53(10月31日干预后的高点)、80.24(10月31日干预前的高点)以及81.48(7月8日的高点)处看到。 　　UsdChf 尽管目前仍然是区间交易，但在我们看来，受暂时突破0.9538(水平阻力位)的支撑，美元兑瑞郎仍然看涨。下一批阻力位分别为： 0.9596(1月9日的高点)、0.9782(1月11日的高点)、0.9842(12月10日的高点)和0.9951(61.8%斐波那契回调线)。下一批支撑位分别为：0.9407(1月13日的低点)、0.9342(12月31日的低点)、0.9321(10月28日的低点)、0.9244(12月21日的高点)以及.9178(65日移动均线)。